10月10日晚間，滬深兩市首份三季報(bào)亮相，柏楚電子(688188)拔得頭籌，業(yè)績(jī)表現(xiàn)頗為亮眼。

前三季度，柏楚電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.91億元，同比增長(zhǎng)51.91%；凈利潤(rùn)5.72億元，同比增長(zhǎng)47.99%；扣非后凈利潤(rùn)為5.28億元，同比增幅為41.57%。

市場(chǎng)對(duì)柏楚電子的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)早有預(yù)期。9月26日，柏楚電子曾發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為5.66億元，同比增長(zhǎng)約46.4%；扣非后凈利為5.24億元，同比增長(zhǎng)40.45%。從最終實(shí)現(xiàn)情況來看，公司三季報(bào)業(yè)績(jī)水平略高于預(yù)期。

除營(yíng)收、凈利指標(biāo)外，柏楚電子現(xiàn)金流亦實(shí)現(xiàn)大幅提升，前三季度經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為6.3億元，高于凈利潤(rùn)水平，同比增長(zhǎng)42.64%；其中第三季度單季經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為2.35億元，同比增長(zhǎng)54.5%。

二級(jí)市場(chǎng)方面，柏楚電子籌碼進(jìn)一步集中，截至三季度末股東戶數(shù)為 4190戶，較二季度末減少951戶，降幅超18%。反映在股價(jià)上，公司三季度以來穩(wěn)步上漲，最新報(bào)收247.49元/股，市值362億元，較二季度末增長(zhǎng)超3成。

作為國(guó)內(nèi)首批從事光纖激光切割成套控制系統(tǒng)開發(fā)的民營(yíng)企業(yè)，柏楚電子主要產(chǎn)品包括隨動(dòng)控制系統(tǒng)、板卡控制系統(tǒng)，總線控制系統(tǒng)及其他相關(guān)配套產(chǎn)品。對(duì)于前三季度業(yè)績(jī)提升的原因，柏楚電子表示得益于市場(chǎng)開拓及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司激光加工控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)訂單量持續(xù)增長(zhǎng)，智能切割頭業(yè)務(wù)訂單量增幅較大。

身處技術(shù)密集型行業(yè)，柏楚電子保持了一貫的高研發(fā)投入水平。前三季度，公司研發(fā)投入合計(jì)1.51億元，同比增長(zhǎng)113.03%，占營(yíng)收比重為15.24%，較上年同期提升4.37個(gè)百分點(diǎn)。其中三季度單季研發(fā)投入為6756.35萬(wàn)元，同比增幅為144.18%。柏楚電子表示，研發(fā)投入增長(zhǎng)主要是研發(fā)人員數(shù)量增加致薪酬支出增加，疊加向研發(fā)人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的股份支付費(fèi)用增加所致。今年上半年，柏楚電子2019年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分第三個(gè)歸屬期的31.78萬(wàn)股股份上市流通；與此同時(shí)，公司實(shí)施新一輪股權(quán)激勵(lì)，以68.58元/股向102名核心員工授予175.2萬(wàn)股限制性股票。

在細(xì)分領(lǐng)域，柏楚電子“江湖地位”持續(xù)穩(wěn)固。在中低功率方面，公司板卡系統(tǒng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率仍穩(wěn)居第一；高功率方面，總線系統(tǒng)+智能切割頭組合的技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷放大，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)市占率提升。公司表示，高功率產(chǎn)品的增長(zhǎng)主要來自激光加工行業(yè)整體需求的增長(zhǎng)，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼結(jié)構(gòu)貢獻(xiàn)較大。

目前，進(jìn)口替代模式打破了原本由國(guó)外企業(yè)壟斷激光切割控制系統(tǒng)的市場(chǎng)格局，柏楚電子已有包括大族激光、華工法利萊、藍(lán)思科技、杰普特光電等在內(nèi)600 多家國(guó)內(nèi)激光設(shè)備制造商客戶、合作伙伴，且大客戶構(gòu)成相對(duì)穩(wěn)定。海外市場(chǎng)方面，柏楚電子的激光切割控制系統(tǒng)不直接對(duì)外出口，而是通過出售給下游激光設(shè)備制造廠商自行組裝成激光設(shè)備再出口海外，從公司了解的情況來看，下游設(shè)備商上半年出口較以前年度有明顯提升，當(dāng)前國(guó)外市場(chǎng)需求主要來源于傳統(tǒng)加工方式和市場(chǎng)上現(xiàn)有產(chǎn)品的替代需求。

今年8月，柏楚電子宣布進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，新增戰(zhàn)略發(fā)展部、新業(yè)務(wù)發(fā)展中心、證券資管中心等部門，以便更好地進(jìn)行戰(zhàn)略制定、執(zhí)行和新業(yè)務(wù)發(fā)展。

文章來源： 激光行業(yè)觀察

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